지난 2000년 이후 첫10년간 주식시장은 마이너스 수익률을 기록한 바 있고, 그 후 보다 안전한 투자에 대한 수익률은 매우 낮아진 반면 주식시장에 대한 변동성은 매우 높아지고 있다. 투자자라면 누구나 한번쯤 투자자산의 높은 수익과 함께 투자손실을 줄일 수 있는 방법이 있다면 얼마나 좋을까 하고 생각해 보았을 것이다. 흔히 우리는 낮은 가격에 사서 가격이 오르기를 기대하면서 가격이 높아질 때 팔아서 수익을 남기는 전략 즉, 전통적인 Long투자전략에 익숙해 있다. 그러나 주식시장이 하락할 경우에도 수익을 얻을 수 있는 투자전략, 즉 가격이 높을 때 빌리는 형태로 사서 바로 팔고 난 후에 가격이 하락할 경우 다시 구입하여 상환하는 short 투자방법도 있다. 이러한 투자전략들을 적절히 사용한다면 투자시장이 호황일 때나 불황일 때에 관계없이 투자수익을 얻을 수 있는데 이러한 방법을 Long/Short 투자전략이라고 한다. 이 투자전략은 특히, 투자시장이 좋을 때 기대할 수 있는 높은 수익잠재력을 희생하지 않고 전체적인 투자위험을 줄일 수 있는 투자포트폴리오의 보험으로서 활용할 수 있다. 최근까지 이러한 투자전략은 기관투자가나 팬션펀드, 고액투자가들만이 활용할 수 있었지만 이제는 소액투자가들도 활용할 수 있는 길이 열리게 되었다. 여기서는 Long/Short 투자전략과 이 전략을 활용하는 대표적인 뮤추얼펀드를 중심으로 좀더 자세히 알아본다.
Long/Short투자란 무엇인가? 전통적인 뮤추얼펀드들은 투자시장이 좋을 때만 수익을 얻을 수 있는 반면 시장이 하락할 경우에는 손실을 보기 때문에 낮은 가격에 사서 비쌀 때 팔아야 수익을 남길 수 있는 Long투자전략을 활용한다. 그러나 Long /Short투자는 전통적인 투자전략과는 달리 투자수익이 투자시장이 좋을 때만 발생하는 것이 아니라 투자시항이 하락할 경우에도 수익을 얻을 수 있도록 주가, 채권, 화폐, 상품 등의 지수를 기초로 한 파생상품을 활용하여 자산을 운용하기 때문에 직접 상품에 투자하는 것보다 경제적으로 운용할 수 있다. 이러한 전략은 특히 투자시장이 하락할 경우에 투자포트폴리오에 보험의 역할을 기대할 수 있다는 장점이 있다. 또한 이러한 투자를 하려면 최소 1백만달러이상을 투자해야 포트폴리오를 구성할 수 있었기 때문에 주로 기관투자가들이나 부자들만이 활용해 왔지만 이제는 RRSP, RRIF, RESP, TFSA와 같이 보다 적은 소액으로도 투자할 수 있게 되었다.
또한 이 전천후 수익 형 뮤추얼펀드는 투자에 따른 불안함을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 전통적인 뮤추얼펀드가 가진 여러 가지 혜택들, 투자정보를 알 수 있는 투명성, 매일 현금화가 가능한 유동성뿐만 아니라 배당수입이나 자산증식에 따른 세금연기, 햇지펀드나 ETF(상장지수펀드 주식)이 가진 비전통적인 투자시장에 대한 투자, 전통적인 투자에 대한 뛰어난 위험대비 수익잠재력을 기대할 수 있다. 이 새로운 뮤추얼펀드는 적어도 10년이상을 기다려야만 원금을 보장받는 보험회사의 보장성 뮤추얼펀드와는 달리 지난 금융위기와 같은 투자시장이 좋지 않은 경우에도 투자수익을 기대할 수 있다는 장점이 있다. 특히, 한 회사가 최근 출시한 Long/Short뮤추얼펀드는 뮤추얼펀드의 다양한 혜택은 물론 절세혜택과 원금보장혜택까지 받을 수 있는 펀드까지 출시되어 있다. 투자자산에서 발생하는 배당, 이자, 양도차익에 대한 과세를 연기할 수 있을 뿐만 아니라 배당금으로 받는 소득에 대해서도 원금상환 형으로 지급하고 있어 세금이 없고, 주로 양도차익으로 과세되기 때문에 50%까지 절세할 수 있는 혜택도 있다. 또한 원금보장 형 펀드가 있는데 투자시장이 좋지 않을 경우 10년 만기 후 원금을 보장받을 수도 있다. 이 펀드는 투자금의 70%를 이자가 없는 안전한 채권에 투자하고 나머지 30%는 주식, 채권, 상품, 화폐 등에 공격적으로 투자하여 보다 수익을 낼 수 있는 펀드이다. 또한 매달 5%를 세금 없이 은퇴소득으로 인출할 수 있는 소득 형 절세펀드들도 있다.
오늘 날과 같은 변동성이 큰 시장에서 투자자산관리에 대한 위험관리가 되어 있지 않다면 보다 안전한 투자포트폴리오 관리를 위해 투자시장이 좋을 때만 투자수익을 얻을 수 있는 주식, 뮤추얼펀드, 채권 등 전통적인 투자자산의 일정부분을 Long/Short 투자펀드와 같은 위험관리 형 투자펀드에 투자하는 것도 좋은 대안이 될 수 있다.
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